DAX – Der Deutsche Leitindex

Am 31.12.1987 wurde der DAX-Stand von 1.000 Punkten als Berechnungs-Basis festgesetzt. Der offizielle Startschuss folgte am 1. Juli 1988 mit einem Punktestand von 1.163.

Somit existiert der wichtigste deutsche Aktienindex im Jahr 2013 seit 25 Jahren.

Langfristig steigen die Aktienkurse

Wenn wir die historische Entwicklung der Aktienmärkte betrachten, fällt uns ein Punkt sofort auf, der für uns als (zukünftige) Aktionäre von elementarer Bedeutung ist:

Langfristig steigen die Kurse von DAX, Dow Jones, S&P 500 und Co! Der wichtigste deutsche Aktienindex, der DAX, startete mit 1.000 Punkten und notiert aktuell trotz aller Wirtschafts-Krisen bei etwa 8.400 Punkten.

Die langfristige Betrachtung der großen Aktien-Indizes zeigt uns, dass die Aktienkurse unabhängig von den kurz- und mittelfristigen Schwankungen stets nach oben streben.

Der ältere amerikanische Aktien-Index Dow Jones ist von 30 auf 15.000 Punkte geklettert.

Dafür sind steigende Umsätze und Gewinne der Unternehmen, aber auch die Inflation verantwortlich.

DAX: Der „Deutsche Aktienindex“

Die Abkürzung DAX steht für „Deutscher Aktienindex“. Das ist der wichtigste deutsche Aktienindex. Er spiegelt die Entwicklung der 30 größten und umsatzstärksten an der Frankfurter Wertpapierbörse gelisteten deutschen Unternehmen wider.

Diese großen Unternehmen, die im DAX, Dow Jones oder EuroStoxx vertreten sind, werden häufig auch als „Blue Chips“ bezeichnet. Dieser Begriff stammt ursprünglich aus der Casino-Welt.

Beim Roulette oder Poker sind die „Blue Chips“, die blauen Spieljetons, die Chips mit dem höchsten Wert.

Die Geschichte des DAX

Der DAX wurde gemeinsam von der Arbeitsgemeinschaft der Deutschen Wertpapierbörsen, der Frankfurter Wertpapierbörse und der Börsen-Zeitung entwickelt.

Der DAX wird sowohl als Performance- als auch als Kursindex veröffentlicht. Üblicherweise wird unter „DAX“ der Performanceindex verstanden.

In den Medien wird fast ausschließlich der DAX-Performanceindex abgedruckt oder gezeigt, der aktuell bei ungefähr 8.300 Punkten notiert.

Die Abgrenzung zwischen einem Performance- und einem Kursindex gestaltet sich wie folgt:

Ein Kursindex berücksichtigt ausschließlich die Kursentwicklung der enthaltenen Aktien.

Ein Performanceindex hingegen berücksichtigt neben der Entwicklung der Aktienkurse zusätzlich die Dividendenzahlungen und sonstige Einnahmen aus dem Besitz der Aktien.

Ein Performanceindex ist also aussagekräftiger als ein Kursindex, weil er die Kursentwicklung und die Dividenden berücksichtigt. Wir als Anleger kalkulieren schließlich auch mit den Kursgewinnen und den Dividenden.

Wer also wissen will, welchen Gesamtertrag die Aktien gebracht haben, sollte stets den Performanceindex im Auge behalten.

Die Berechnung des DAX

Die Indexberechnung basiert auf der sogenannten Indexformel von Étienne Laspeyres. Zu dieser Berechnung werden Kurse von ausgewählten Aktien der DAX-Gesellschaften unterschiedlich gewichtet.

Dabei zählt nur die Marktkapitalisierung der Aktien, die nicht einem Großaktionär gehören und sich damit im freien Handel befinden (auch „Streubesitz“ genannt).

Wenn das Kapital einer Gesellschaft in mehrere Aktiengattungen unterteilt ist (zum Beispiel Stammaktie und Vorzugsaktie), wird die zu berücksichtigende Aktienart anhand der Liquidität bestimmt.

Das bedeutet, dass die Aktienart mit der höheren Liquidität zur Index-Berechnung herangezogen wird.

Unter dem Begriff der Liquidität wird in diesem Zusammenhang das tägliche Handelsvolumen der Aktie verstanden. Je mehr Aktien täglich gehandelt werden, desto liquider ist die Aktie.

Wenn ein DAX-Unternehmen 2 Aktiengattungen besitzt, zählt immer nur eine Aktiengattung für die Index-Berechnung.

Die im DAX notierten Unternehmen:

adidas Deutsche Boerse K+S
Allianz Linde
BASF Deutsche Post Lufthansa
Bayer Deutsche Telekom Merck
Beiersdorf E.ON Muenchener Rueck
BMW Fresenius RWE
Commerzbank Fresenius Medical Care SAP
Continental HeidelbergCement Siemens
Daimler Henkel vz ThyssenKrupp
Deutsche Bank Infineon Volkswagen vz
Vonovia

Stand 29.12.2015

Quellen:

„Morrien‘s Schlussgong“ und „Wirtschaft Vertraulich“
finanzen.net/index/DAX/30-Werte

 

Post to Twitter

Schreibe einen Kommentar